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2018年中国生猪养殖行业分析

随着城镇化的发展,农业人口的逐渐减少,人力成本迅速提升,这就意味着养殖户只能通过扩大养殖规模,才能获取足够的经济效益来抵消放弃对外打工的机会成本,例如,假设外出打工年收入为 4万元,按生猪头均 200 元净利计算,需年出栏 200 头以上才能弥补打工的机会成本。若外出打工年收入达到 8 万元,则低于 400 头的年出栏规模,在经济上是不划算的。 养殖机会成本的上升,是推动养殖规模化的直接动力。

2010-2018 年,全国 MSY 从 13.69 大幅提升至 19.1,而根据上市公司的年报, 根据生产性生物资产及每年出栏规模,可以测算出, 目前生猪养殖上市公司,其 PSY 普遍在 24-26 之间,部分养殖场甚至可以达到 28。 养殖成功率的提升,是规模化养殖场相对于传统养殖模式的最大成本优势来源。

2010-2018 年起MSY 快速提高

资料来源:公开资料整理

  随着养殖规模化的发展,国内生猪养殖生产效率提升,不考虑原材料价格变动的影响,从长期来看, 在过去两年,以牧原股份、温氏股份为代表的养殖龙头企业,其养殖成本较正邦科技、天邦股份等行业后进入者表现出如此巨大的成本差异,其背后主要是由于后进入者在其产能快速扩张初期,达产率极低,头均出栏摊销的固定成本偏高。 一旦随着其养殖规模的逐步扩大,行业后发者的成本也在持续下行,与龙头企业的成本差距迅速缩小。

2017-2018Q1养殖集团之间的成本差异在缩小(单位:元/公斤)

资料来源:公开资料整理

  中国是个农业大国,养猪业在中国有着悠久的历史(约7-8千年之久),养猪一向在中国畜牧业中占有相当大的比重,猪为“六畜之首”,猪肉是中国人民的主要肉食,但长期以来,养猪只是为了解决人民生活肉食需要,农民养猪是为了解决农田的有机肥源和猪肥育出售后挣点零用钱,养猪虽然扎根于千家万户,但都是传统饲喂方式和自给自是的小农经济,从80年代以来,随着经济改革和市场发展,中国养猪业才真正走出家庭副业,向商品经济转化,促使养猪生产水平有了稳定的增长,目前正向着质量型和效益型的方向发展。

中国生猪产业多年来以散养户为主体,近年,生猪规模养殖的比例不断上升,2007年年出栏50头以下出栏数的比重降至了50%以下。由于散养户具有在市场上具有快进快出的特点,所以散养户所占比重过大可能会导致产业波动频繁。因此,规模养殖比例的上升有助于平抑生猪产业的周期波动。但根据中国目前的国情,一定比例的散养户的存在还有其合理性,主要体现在散养户存在的经济条件还具备,散养户是发展地方品种猪养殖的重要力量以及各地不同的自然和经济条件适合不同的养殖方式这三个方面。生猪养殖规模结构调整过程中,规模化养殖是一个趋势,但也不能一味发展规模养殖,完全排斥散养户,应根据具体情况保持适当的养殖规模结构。

2007 年国内生猪养殖结构呈金字塔型结构

资料来源:公开资料整理

2015 年国内生猪养殖结构呈纺锤型结构

资料来源:公开资料整理

  二、未来生猪养殖结构

未来生猪养殖产业的竞争格局将呈现出哑铃式结构,一端是大型养殖集团,比如温氏、牧原、正邦等,他们拥有先进的养殖技术和养殖设备,另外还有资金优势;另一端是家庭农场,他们成本控制能力强,养殖责任心强,具有一定竞争优势。

预计未来生猪养殖结构将呈哑铃型结构

资料来源:公开资料整理

2016和2020年不同出栏结构的生猪出栏量对比(单位:万头)

资料来源:公开资料整理

  自繁自养育肥阶段的效率优势是建立在同等劳动付出基础之上的。一般而言,“公司+农户(家庭农场)”模式下,农户的养殖责任心要相对略强于自繁自养下的规模养殖场工人,因此,合作农户在管理精细化上的额外付出,能够一定程度上弥补生产效率上的差异。

育肥阶段人均养殖规模(头/人(户))

资料来源:公开资料整理

  养殖产业,已经逐渐从原先的劳动密集型产业向资本、资金密集型产业转型。随着产业属性的转移,一个不可忽视的变化就在于生猪养殖管理过程中的自动化、 信息化水平在迅速提高。 与大众心中的传统养殖不同,当养殖规模扩大到一定程度,传统落后的手工记账是无法满足管理需求的。猪场生产管理系统、财务系统等信息化管理手段已经普遍应用于猪场管理之中。 例如,农信互联的猪联网 3.0,不仅全面打通了原来规模化养殖场所急需的生产管理系统、原料采购系统、财务管理系统、行政管理系统等多方面应用,而且还将物联网智能设备与互联网平台无缝衔接,走出了一条自动化、智能化养猪新出路。

目前,各种物联网设备也已经开始在规模化猪场中推广普及。 例如,用“视频盘猪”视频监控自动统计猪头数;“智能环控”自动获取猪舍温度、湿度等数据信息;还有“无线 B超”、“智能背膘”、“电子耳标”、“电子笔”等各种智能设备应用。 当然, AI 养猪技术还处于初步阶段,需要进一步加强完善,但随着 AI 人工智能在生猪养殖业的不断深入,不断探索如何用人工智能节约人工成本,提高生产效率,养猪业将在 AI人工智能的推动下,实现巨大的飞跃。

三、2018年养猪行情分析预测

2018年年1至5月份我国规模以上生猪定点屠宰企业生猪屠宰量累计8657万头,同比增0.9%,猪肉供给端的紧张局面得到了一定程度的缓解。同时消费淡季导致需求下降,每年上半年通常是猪肉消费由旺转淡阶段,在季节性因素的叠加影响下,消费的持续减弱将使猪肉价格进一步回调。此外,年初以来禽肉和禽蛋的价格持续下跌并低位运行,一定程度上替代了猪肉消费。

虽然今年的生猪养殖整体盈利还比较客观,但是对于2018年生猪价格走势业内认识还是不看好的。冯永辉表示,上一轮猪周期是5年,持续了59个月。2013年至2015年连续21个月都处于亏损期,整体平均盈利水平是115元/头。而这轮猪周期刚两年,本轮大幅盈利后平均盈利水平已达到610元/头。因为本轮猪价上涨是有史以来最景气的行情,所以整个行业资金充裕,亏损来的时候要面临的淘汰过剩产能压力较大、时间较长。预测2018年养殖企业将开始大面积亏损,且亏损的强度和时间要超过2013至2015年的水平。

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