纸价从17年初至9月末整体上涨达到25%-35%，其中原材料占比最大的瓦楞纸相比去年同期涨幅超过100%。
2016年原材料占到营业成本的55%，主要为瓦楞纸、白板纸、铜版纸以及双胶纸.
纸价年初至三季度末均价涨幅达到25%-35%（元/吨）
资料来源：公开资料整理
2017年初至今纸价普遍上涨30%左右，
纸价上涨对毛利率的敏感性分析
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上涨幅度
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20%
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25%
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30%
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35%
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40%
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白板纸
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-0.4%
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-0.5%
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-0.6%
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-0.7%
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-0.8%
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双胶纸
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-0.1%
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-0.2%
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-0.2%
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-0.3%
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-0.3%
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铜版纸
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-0.8%
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-1.0%
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-1.2%
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-1.5%
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-1.7%
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瓦楞纸
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-1.3%
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-1.6%
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-2.0%
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-2.3%
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-2.6%
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所有原料纸种
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-2.7%
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-3.4%
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-4.1%
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-4.7%
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-5.4%
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资料来源：公开资料整理
纸价上涨空间缩窄，原材料压力逐渐释放： 基于对纸价未来的判断，预计毛利率在明年一季度或二季度开始企稳回升。
对于17 年四季度纸价判断，箱板瓦楞纸受废纸价格波动会有所回落，白卡以及文化纸价格涨幅有望收窄，并且考虑到春节之前将迎来淡季，预计毛利率有望在18 年1 季度逐步企稳并开始回升。
废纸价格短期波动剧烈（元/吨）
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瓦楞纸价格已处历史高位（元/吨）
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