全球及中国钴行业概览
Investigation Report on the Chinese Cobalt Market 2021-2025
钴是制造高温合金、硬质合金、金刚石工具、电池材料、防腐材料、磁性材料等的重要原料，广泛应用于航空、航天、电子电器、机械制造、汽车、化工、农业和陶瓷等领域。
截止2016年底，全球钴资源储量约720万吨，其中刚果(金沙萨)是全球钴储量最丰富的国家，其储量高达340万吨，占全球钴储量的47%。而剩下的则主要来自于澳大利亚、古巴等国，分别为14%和7%，中国钴储量仅为1.1%。但是从产量来看，加拿大占全球产量的7%，中国和俄罗斯各贡献了6%。
阅读全文：Research Report on Global and China’s Cobalt Industries, 2019-2023
据CRI分析，主要原因是由于刚果(金沙萨)工业及基础设施相对落后，澳大利亚等国也较少有专业的钴冶炼及深加工企业，上述钴矿主产国通常把矿料出口到中国、芬兰等国进行冶炼及深加工，因此全球精炼钴的生产并不与钴矿的分布一致。中国2016年的钴产量约650吨，主要是从进口的矿石中提取的。
全球钴金属的主要供给来源是钴矿山和再生精炼钴。其中，铜镍伴生矿是钴矿产出的主要来源，二者总计占到85%左右的份额，而全世界钴的产量中大约有10%的量来自于再生钴。而在全球主要钴生产商的产量中，嘉能可、自由港、欧亚资源、淡水河谷等就合计占据了约1半比例。
全球精炼钴的产量总体上呈现平稳增长的态势，但2016年，全球钴产品产量略微下降一点，但已达到了9.39万吨。中国精炼钴的走势与全球精炼钴走势保持一致，2016年中国精炼钴产量达4.5万吨，占全球总量47.92%，中国钴行业的市场地位不断提升，对全球的钴行业发展的影响越来越大。在21世纪初，在中国需求及3C用锂电池需求快速增长的带动下，钴需求快速释放，使得钴在2006-2008年连年供应紧缺。但在2008年的金融危机冲击下，钴价大幅下挫，而随着2009年钴产能的集中投放，世界钴的供需平衡出现了严重的过剩。但是在近几年全球钴的供应量逐渐出现供需平衡的趋势，并且逐渐趋于供不应求。
2016年全球钴消费量约10.38万吨，同比增加4.3%，全球钴下游需求中，电池及工业需求占比分别为54%和46%。电池领域主要为3C电池、动力电池和储能电池，其中3C电池需求占比达到87%左右，动力电池占比为12%，储能电池占比相对较少。工业需求领域则主要分为高温合金、硬质合金、陶瓷等。
预计电动汽车用锂离子电池是未来钴在电池领域消费的最大增长点。最近几年，全球电动汽车产量快速增长，增速远超传统汽车。2017年，中国电动汽车产量已经达到约71万辆，比2016增长超过30%。作为电动汽车电池的重要原材料，钴将迎来快速增长。动力电池已成为钴下游应用中占比最大的领域。在锂电池应用方面，钴主要用于钴酸锂电池(LCO)、镍钴铝酸锂电池(NCA)以及三元电池的正极材料(NCM)，其中钴酸锂电池主要应用于消费电子领域，三元电池用于消费电子及动力电池领域。目前钴的电池应用中仍以钴酸锂为主，但随着新能源汽车的发展普及，三元材料有望成为钴需求的爆发点。
据CRI分析，中国是钴冶炼大国和需求大国，但是资源储量不足，仅占全球钴储量1.1%(8万吨)。刚果(金沙萨)钴储量为全球第一，也是中国最主要的钴矿进口国。钴矿主要分为四种：铜钴矿、镍钴矿、砷钴矿和含钴黄铁矿，钴作为伴生金属。随着近年来铜、镍等金属价格下行，矿山减产或停产事件频发，钴矿产量增速明显出现下滑。刚果(金沙萨)自2017年以来政局不稳，有可能导致钴矿产量下降，引发全球钴精矿供给收缩。
在全球新能源汽车行业快速发展态势下，全球市场对钴的需求也将持续上升。预计2018-2022年全球新能源汽车产量CAGR将达到30%以上，三元材料对钴需求的年均复合增速将达到50%以上。在储能方面，预计全球2018-2022年对锂电池需求的年复合增长率将达到近50%。其中三元电池的渗透率也有望逐步提升，预测2018-2022年其对钴需求CAGR将达100%。在3C领域和工业应用领域的锂电池，2018-2022年对钴的需求CAGR将保持在约2-3%。预计2018-2022年全球市场对钴需求CAGR将保持在约10%。